專家：降準驅動人民幣貶值，利于穩定經濟

央行發布最新消息，自2015年2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。同時，為進一步增強金融機構支持結構調整的能力，加大對小微企業、“三農”以及重大水利工程建設的支持力度，對小微企業貸款占比達到定向降準標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個百分點，對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率4個百分點。（2月4日 中國網財經中心）

對此，中國網記者采訪了眾位專家，中國農業銀行首席經濟學家向松祚在接受采訪時表示，降準有利于商業銀行更好的管理負債和流動性，在此基礎上，銀行的可貸資金會進一步加大，但是這筆資金是否能夠真正流入到實體經濟中去，還要看商業銀行的信貸政策。在一帶一路政策傾斜下，基建項目有望獲得更多的支持。

銀河證券首席總裁顧問左小蕾認為，自新年以來，人民幣出現連續貶值走勢，導致熱錢流入動力減弱，外匯占款大幅下滑，所以央行下調銀行存款準備金率，屬于一種應對經濟下行的危機手段。

另外，左小蕾表示，現在大家都在期盼央行降準，其實現在銀行不缺錢，我們應該讓資金更多地為實體經濟服務，而不是留在金融機構。所以要盡快推動利率市場化，讓資源更好地配置在實體中有成長性的領域。

興業銀行首席經濟學家魯政委表示，這是對此前PMI跌破50的反應，將降低金融機構成本，所釋放出的長期限資金有助于穩定金融機構預期，引導融資成本下降。

同時，魯政委還分析稱，這也意味著中國對全球央行競相寬松做出反應，意味著人民幣匯率也將進入貶值通道。否則，降準就僅只有脈沖效果而無助于中國經濟企穩。

而就在2月3日，魯政委還發布微博稱，因各類理財剛性兌付的存在，降息已進入死胡同，難以推動融資成本的下降。降準則直接降低銀行負債成本，減輕流動性緊繃壓力，有助于融資成本下降。降準也將成為人民幣貶值推手，若不加利用，則中國經濟仍將持續低迷，通縮無解。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，過去幾年央行基礎貨幣投放渠道已經發生了很大的變化，通過外匯占款投放貨幣這一渠道越來越窄。 “存款準備金率已處于高出不勝寒的狀態。”郭田勇說，未來存款準備金率可能會繼續下調。

英大證券首席經濟學家李大霄對此表示，央行下調存款準備金率利于穩定經濟，“上次降息已經充分地反映了寬松的預期，這次降準對市場的影響可能不及上次降息對市場的猛烈的刺激作用，而且現階段仍然處于去杠桿及加速發行，本次降準將會對市場的調整起到減緩的作用。” 李大霄同時認為，此舉對于支持小微企業發展及農業發展，促進經濟健康平穩運行有重要作用。